Operación de M&A lado vendedor para una cartera fotovoltaica en Arkansas, EE. UU., 270 MWac

Agere fue designada como asesor financiero por New Edge, un desarrollador estadounidense, para la búsqueda de un inversor que adquiriera su cartera fotovoltaica compuesta por dos proyectos de 120 y 150 MWac en Arkansas. Los proyectos se encuentran en una fase temprana de desarrollo, previa a la entrada en la cola de interconexión de MISO. El objetivo de New Edge era firmar un MIPA con un DSA vinculado.

JUSTIFICACIÓN DE LA OPERACIÓN

• El cliente cuenta con un pipeline de proyectos en desarrollo en todo Estados Unidos (MISO, PJM). Su objetivo era disponer de una revisión externa y de la identificación de proyectos a vender en fases tempranas para generar liquidez que permitiera el despliegue del conjunto del pipeline.

CONSIDERACIONES DEL PROCESO

• New Edge es una empresa de pequeño tamaño, constituida en 2023, con inicialmente dos empleados con amplia experiencia en el desarrollo de proyectos de energías renovables en Estados Unidos.
• Debido a restricciones financieras, no puede llevar los proyectos hasta el estado RtB y necesita evaluar opciones como la captación de financiación para gastos de desarrollo (devex) o la salida mediante la venta de los proyectos o de la plataforma.

CONCLUSIONES CLAVE

• La operación pone de manifiesto la capacidad de Agere para conectar de forma óptima a pequeños desarrolladores con inversores internacionales, gracias a sus recursos internos formados por profesionales sénior con amplia experiencia y contactos de alto nivel, combinados con un equipo júnior altamente motivado y capacitado. Adicionalmente, desde la perspectiva de un vendedor estadounidense, la fortaleza de Agere reside en su capacidad para atraer firmas europeas como potenciales inversores.
• Agere fue capaz de identificar un socio corporativo compatible, con objetivos a largo plazo alineados con los del cliente, y de negociar una estructura de operación basada en un MIPA + DSA, que cubre las necesidades de devex de los proyectos, genera ingresos estables para el cliente y le deja un significativo potencial de revalorización en caso de que los proyectos alcancen el estado RtB.

ALCANCE DE LOS TRABAJOS

• Análisis de la cartera.
• Elaboración de la estrategia de comercialización.
• Preparación de una lista larga de potenciales inversores, teaser y NDA.
• Ejecución de un proceso de licitación altamente competitivo con alrededor de 30 candidatos, recibiéndose 3 NBOs.
• Negociación de las NBOs durante 6 semanas y selección del oferente preferente. Concesión de un periodo de exclusividad de 45 días.
• Apoyo al cliente en el proceso de due diligence, revisando la documentación técnica y legal compartida con el inversor. Participación en las negociaciones del MIPA y el DSA.
• Revisión exhaustiva de la documentación de la transacción (MIPA, DSA, cartas de aceptación de los proyectos, anexos, etc.), siguiendo las instrucciones del cliente.

Cliente:

Inversores: